分析導讀：
2023年8月29日至9月1日，我們在江蘇、浙江進行走訪，期間對脂肪醇、表面活性劑等生產企業進行了調研、訪談，深入了解了當地脂肪醇及表面活性劑市場的全貌，本篇分析整理了本次走訪調研中我們對了解到了當前市場的現狀、供需格局以及市場走勢的發展，同時對國內脂肪醇及下游市場做出相應的梳理和展望。
一、江蘇-浙江地區市場發展現狀
1、江蘇-浙江 脂肪醇市場供應現狀
數據來源：隆眾資訊
隆眾資訊統計，江蘇-浙江地區生產脂肪醇企業共5家，總產能45.5萬噸。2022年至今，江蘇浙江地區脂肪醇年產量呈遞增的趨勢，截至2023年8月底占全國總產量占比91%。
走訪期間，江蘇、浙江省內脂肪醇生產企業開工正常，其中江蘇盛泰目前脂肪醇自用為主，無外銷；浙江恒翔化工裝置改遷中，無產品產出；其他生產企業目前交付前期合約訂單為主，新單成交有限。
2、江蘇、浙江脂肪醇市場價格情況
數據來源：隆眾資訊
據隆眾資訊統計，2021年國內C12-14脂肪醇市場年均價在16300元/噸，上半年脂肪醇市場價格震蕩平穩，下半年受國內限電限產的政策，國內現貨緊缺價格連續上漲；2022年脂C12-14肪醇市場年均價在16251元/噸，上半年脂肪醇市場受印尼DMO政策的影響，原料端供應緊缺，市場價格上漲態勢延續，年中隨著限制出口政策的取消，價格下行通道開啟，年內價格震幅較大，最高點達23800元/噸，最低點10600元/噸，價差13200元/噸；2023年（截止8月31日），C12-14脂肪醇市場年均價在11608元/噸，年初隨著公共衛生事件，國內市場對下游需求的復蘇充滿希望，但市場在經歷小波補貨后，需求轉淡，場內價格一直延續偏弱震蕩，上漲契機難尋。
走訪期間，江蘇德源報價堅挺在13100元/噸，工廠出貨壓力不大，實單出貨商談空間有限；江蘇盛泰產品自用為主，基本不外銷，產品不報價；浙江嘉化產品不報價，無庫存壓力，以交付長期合約訂單為主，產品排單在10月份。
3、磺化行業產能現狀
數據來源：隆眾資訊
據隆眾資訊統計，至2023年，全國磺化行業主流生產企業10余家，總產能397.9萬噸，其中最主要的贊宇科技、桐智系列、麗臣實業的產能占比能占到全國的59%以上。國內磺化產能仍在擴建。
4.磺化行業市場情況
數據來源：隆眾資訊
據隆眾資訊統計，2021年華東AES市場年均價在8329元/噸，年內受 脂肪醇價格因供應緊張連續上漲，AES市場成本端壓力增加，市場價格連續上漲；2022年華東AES市場年均價在8367元/噸，上半年原料脂肪醇進口受到限制，原料供應緊張，價格連續上漲，下半年隨著原料價格的下滑，AES價格跟隨走弱。2023年華東AES市場年均價在6469元/噸，上半年需求表現較為平淡，市場價格橫盤整理為主。
走訪期間，華東地區AES工廠主流報盤價格在6500-6700元/噸，工廠目前無庫存壓力，以交付前期合約訂單為主，新單少有走單。
二、華東地區脂肪醇、AES市場發展展望
脂肪醇：未來華東地區供需的格局有所變化，區域內脂肪醇2年內有新增裝置出現，其供應量有明顯增加，傳統下游裝置亦在擴產。
AES：華北地區計劃有20萬噸新增產能，未來供應量繼續增加，同時下游配套裝置洗滌劑產能仍在擴建，需求量有所增加，但終端需求增速或低于AES供應增速，行業或出現供需矛盾。
三、華東地區脂肪醇未來市場發展展望
1、未來脂肪醇市場供應展望
地區 | 企業簡稱 | 產能（萬噸/年） | 工藝類型 | 投產時間 | 配套下游 |
浙江 | 浙江嘉化 | 15 | 戴維工藝 | 預計2025年下半年 | 無 |
數據來源：隆眾資訊
據隆眾資訊統計，2025年下半年浙江地區新增脂肪醇裝置投產情況暫為上表所示，華東預計新增15萬噸/年，生產工藝為仁油水解加氫工藝，屆時國內脂肪醇裝置產能將超過82.5萬噸/年。
2、未來AES市場供應展望
地區 | 企業簡稱 | 產能（萬噸/年） | 工藝類型 | 投產時間 | 配套下游 |
華南 | - | 20 | 磺化 | 預計2025年 | 有 |
華北 | - | 20 | 磺化 | 暫無日期 | - |
數據來源：隆眾資訊
據隆眾資訊統計，未來華北地區將有20萬噸的磺化裝置新增，華南地區將有20萬噸的磺化裝置新增，屆時國內磺化裝置產能將超過436萬噸/年。
3、未來脂肪醇及AES市場行情展望
從供應面來看，上半年國內脂肪醇工廠大部分檢修結束，國內脂肪醇的上半年產量在18.53萬噸附近，下半年10月中旬到11月上旬浙江脂肪醇工廠有停車計劃，其他工廠無檢修計劃，預計下半年國內脂肪醇的產量在25.25萬噸左右，較去年同期或下降2.45萬噸。2023年的產量預計在43.78萬噸，較去年或增加6萬噸，從總產量上來講對脂肪醇行情形成利空，但去年受制于國外對棕櫚仁油、脂肪醇等產品的限制出口，對去年的產量形成制約。從目前來看，國產脂肪醇市場現貨的供應表現偏緊，對市場尚有支撐。
從需求來看，下半年脂肪醇的需求較上半年轉弱，其中7月份價格上漲明顯，前期脂肪醇工廠集中檢修，導致市場現貨供應緊缺，對市場形成利好支撐，下游市場積極補貨；但8月下旬，隨著前期進口低價貨的陸續到港，對國產市場形成沖擊，市場商談重心震蕩向下，下游用戶多以消耗前期的庫存為主，采購積極性削弱，且9月份開始陸續進入備貨旺季，但目前市場面臨著旺季不旺的現狀，市場整體的交投積極性較差。綜合來看，下半年脂肪醇均價與上半年較好，整體橫盤為主，無明顯行情波動。預計下半年華東脂肪醇出廠價格或在12000-13000元/噸區間波動，華東AES出廠價格或在6300-7000元/噸波動。
