【導語】：三季度聚丙烯現貨行情走勢持續推漲。9月中旬，期貨盤中重拾八千關口，提振市場操作積極性。聚丙烯現貨亦呈積極跟漲走勢。但從成本端來看，雖 聚丙烯價格持續推漲，但其成本壓力仍難擺脫。
三季度聚丙烯現貨行情走出了近兩年來持續時間最長的一波上漲走勢。9月13日最新的市場價格來看，華東地區主流拉絲重心已然站上了8000元/噸的關口。一方面，宏觀政策持續釋放利好。從聚丙烯基差走勢可以很明顯的看到，三季度 聚丙烯期貨價格多數時間高于現貨，市場預期是影響期貨價格高于現貨價格的重要因素之一，由此可以看出，現階段 聚丙烯市場業者陸續重拾操作信心。另一方面，來自成本端的重壓亦是支撐聚丙烯現貨行情走高的重要因素。
伴隨聚丙烯新增產能的持續釋放，以油、煤、丙烷、甲醇及丙烯五種原料來源組成的聚丙烯多元化原料格局穩定形成。近期聚丙烯各原料價格走勢來看，首先油價方面，為提振國際油價，早在二季度初OPEC+及沙特便積極提出減產計劃，從后續的執行情況來看，OPEC+減產計劃的完成率超過90%，執行程度非常高。因此來自供應端的利好對國際油價提振明顯。當前布倫特原油期貨已經突破了90美元關口；丙烷方面，在油價強勢的背景下，7月份起，外盤丙烷強勢上漲，疊加天氣影響進口到港量及煉廠檢修增多等多重利好支撐下，丙烷行情亦進入快速上行通道，8月份輕松突破五千元關口，現階段在陸續向六千元關口推進；丙烷價格的持續推進很大程度提振丙烯單體的價格走勢，成本壓力下國內PDH企業開工有所下移，因此丙烯供應端支撐較為明顯；甲醇方面，亦收到強預期的支撐，價格呈持續走高態勢。
各原料來源制聚丙烯利潤來看，當前僅煤制企業維持200左右的窄幅利潤空間，外采丙烯制企業成本線附近運行；其他類型企業均呈倒掛態勢，其中油制企業寬幅倒掛1500元/噸左右，PDH制企業倒掛千元左右，甲醇制企業倒掛700元/噸左右。
綜合來看，當前聚丙烯市場行情居高堅挺，金九銀十傳統旺季，終端需求的緩慢跟進雖難以快速明顯的提振，但訂單陸續的好轉，加之持續上漲的行情下，下游操作積極性升溫，原料庫存亦有一定增量。但9月聚丙烯新增產能計劃較為集中，供應端增量預期較為明顯，因此繼續上推的難度加大。短線來看，聚丙烯行情預期維持居高整理走勢，高成本困局仍難破。
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