導語：近期國內 環己酮市場堅挺向上運行，截至9月13日，華東市場價格參考10400-10500元/噸，較月初漲幅約6.09%。環己酮價格上漲，一方面因為環己酮商品量供應偏少，下游化纖剛需跟進，環己酮供需均少，加上市場價格處于盈虧線附近，企業低價惜售。但環己酮價格上漲最大的因素，來自于原料 純苯價格上漲帶動，環己酮成本面形成強勁支撐。

原料強勁上漲 成本壓力增大

中石化 華東純苯掛牌統計

來源：隆眾資訊

進入9月以來，原油價格震蕩走高，下游苯乙烯偏強，華東純苯港口庫存減少，加上下游投產帶來的需求增量和節前提前備貨等方面，市場信心較強，交投積極。中石化華東純苯掛牌多次上調，從8月31日的7750元/噸漲至8800元/噸，漲幅約13.55%。華東純苯現貨價格從7720元/噸漲至8840元/噸左右，純苯強勁上漲，環己酮成本面壓力增大。

商品量流通 環己酮供需弱衡

環己酮商品量企業開工情況統計

數據來源：隆眾資訊

從環己酮商品量產能考慮，近期國內環己酮商品量產能整體處于偏低負荷運行，當前內蒙古慶華、威名石化正常生產外銷，其他家多以化纖合約為主，或者裝置減產甚至停車。故當前國內環己酮商品量供應較少，供應面上形成支撐。從需求面看，下游己內酰胺多配套有環己酮裝置，僅部分企業由于環己酮供應少，剛需外采。綜合考慮，當前環己酮供需兩弱，市場受成本面影響較大，環己酮市場跟隨成本上漲。

市場上漲 但利潤欠佳

進入9月以來，環己酮利潤欠佳，截止9月13日，環己酮主流生產工藝中，水合工藝環己酮虧損約400元/噸附近，較月初減少450元/噸左右。環己酮利潤減少，主要因為純苯上漲，但環己酮因產品自身特性問題，上漲受限，苯酮差不斷減少，行業虧損加劇。氧化工藝成本略高于水合法，不過部分企業采購環己烷，以環己烷作為原料，相對來說，可以減少氧化法環己酮的虧損。

綜合來看，當前純苯偏強上行，環己酮成本面壓力偏大，環己酮供需弱衡，加上行業利潤欠佳，成本壓力仍偏大，預計短期環己酮市場仍受成本面影響偏大，市場或堅挺運行。